بازار رمزارز در سال‌های اخیر با رشد چشمگیر محصولات سرمایه‌گذاری نهادی روبه‌رو شده است. یکی از مهم‌ترین این ابزارها، ETP بیت‌کوین است که سرمایه‌گذاران می‌توانند بدون نگهداری مستقیم بیت‌کوین، از نوسانات و رشد این رمزارز بهره‌مند شوند. گزارش اخیر Cointelegraph نشان می‌دهد که بیش از ۷٪ از کل عرضه بیت‌کوین، معادل ۱.۴۷ میلیون بیت‌کوین، اکنون در اختیار ETP بیت‌کوین قرار دارد. این داده اهمیت روزافزون محصولات سازمانی برای سرمایه‌گذاران نهادی و خرده‌فروش را نشان می‌دهد.
سلطه ETFهای آمریکایی در بازار ETP بیت‌کوین
در میان محصولات قابل معامله بیت‌کوین، ETFهای مستقر در آمریکا بیشترین سهم را در اختیار دارند. بزرگ‌ترین محصول، iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) از BlackRock است که حدود ۷۴۶,۸۱۰ بیت‌کوین نگهداری می‌کند. این مقدار تنها بخشی از کل بیت‌کوین تحت ETP بیت‌کوین را شامل می‌شود و نشان‌دهنده اعتماد نهادی‌ها به این ابزار است. رده دوم، Fidelity’s Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) است که نزدیک به ۱۹۹,۵۰۰ بیت‌کوین را در اختیار دارد. مجموع این دو صندوق بیش از نیمی از کل بیت‌کوین موجود در ETP بیت‌کوین را پوشش می‌دهد و نشان می‌دهد آمریکا مرکز اصلی سرمایه‌گذاری نهادی در بیت‌کوین است.
رشد سریع ETP بیت‌کوین
از ابتدای سال ۲۰۲۵ تا پایان اوت، محصولات قابل معامله بیت‌کوین بیش از ۱۷۰,۰۰۰ بیت‌کوین جدید خریداری کرده‌اند که ارزش تقریبی آن ۱۸.۷ میلیارد دلار است. این آمار نشان می‌دهد که تقاضای نهادی برای Bitcoin ETP با وجود نوسانات بازار همچنان قوی است. این محصولات با ارائه زیرساخت قانونی، امنیت و قابلیت معامله در بورس‌های سنتی، جذابیت بالایی برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کنند.
کاهش تقاضای اخیر و تغییرات پرتفوی
با وجود رشد بلندمدت، برخی داده‌ها نشان می‌دهد که تقاضا برای ETP بیت‌کوین کمی کاهش یافته است. در ماه اوت، خالص جریان ورودی سرمایه به این محصولات ۳۰۱ میلیون دلار کاهش یافت، در حالی که صندوق‌های اتریوم شاهد ورود ۳.۹۵ میلیارد دلار بودند. همچنین برخی سرمایه‌گذاران بزرگ بیت‌کوین بخشی از دارایی خود را به اتریوم منتقل کرده‌اند. این تغییرات نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران نهادی به دنبال تنوع‌بخشی و مدیریت بهتر ریسک در ETP بیت‌کوین هستند.
اهمیت ETP بیت‌کوین برای سرمایه‌گذاران نهادی
ETP بیت‌کوین نقش کلیدی در افزایش پذیرش نهادی بیت‌کوین دارد. بسیاری از صندوق‌ها و موسسات مالی بزرگ، به دلیل نگرانی‌های امنیتی و مقرراتی، تمایلی به نگهداری مستقیم بیت‌کوین ندارند و Bitcoin ETP راهکاری امن و قانونی برای ورود به این بازار ارائه می‌دهد. وجود این محصولات باعث شفافیت قیمت بیت‌کوین نیز می‌شود و از اثر معاملات بزرگ بر بازار جلوگیری می‌کند.
چشم‌انداز آینده ETP بیت‌کوین
رشد بیت‌کوین تحت محصولات قابل معامله نشان می‌دهد که بازار رمزارز در مسیر بلوغ نهادی است. اگرچه ورود سرمایه‌گذاران نهادی باعث کاهش نوسان‌ها نمی‌شود، اما نقدینگی بیشتر و ساختار سازمانی‌تر، اعتماد بازار را تقویت می‌کند. انتظار می‌رود که سهم بیت‌کوین در ETP بیت‌کوین همچنان افزایش یابد، به ویژه با راه‌اندازی ETFها و ETPهای جدید با نقدینگی بیشتر. جریان سرمایه به اتریوم نیز نشان می‌دهد که تنوع‌بخشی در پرتفوی کریپتو برای کاهش ریسک و افزایش بازدهی اهمیت دارد.
جمع‌بندی
در نهایت، گزارش اخیر نشان می‌دهد که بیش از ۷٪ از عرضه کل بیت‌کوین در ETP بیت‌کوین قرار دارد و ETFهای آمریکایی سهم بیشتری دارند. رشد بلندمدت این محصولات، جذابیت آن‌ها برای سرمایه‌گذاران نهادی و شفافیت بیشتر بازار را به همراه داشته است. با وجود کاهش نسبی تقاضا در ماه‌های اخیر و تمایل به تنوع‌بخشی، Bitcoin ETP همچنان یکی از کلیدی‌ترین ابزارها برای ورود ایمن و سازمان‌یافته به بازار بیت‌کوین است. سرمایه‌گذاران می‌توانند با استفاده از این محصولات، بدون نگهداری مستقیم رمزارز، از رشد بازار بهره‌مند شوند و ریسک‌های مرتبط با نوسانات شدید را مدیریت کنند.
