در حالیکه بازار ارزهای دیجیتال هنوز تحت تأثیر پذیرش گسترده ETFهای بیتکوین و اتریوم قرار دارد، نگاهها به سمت آلتکوینهای بزرگتر معطوف شده است. طبق تحلیلی از جیمز سیفارت (James Seyffart)، تحلیلگر برجسته ETF در بلومبرگ، اکنون بحث بر سر این نیست که آیا ETF برای ارزهایی مانند XRP و Cardano (ADA) راهاندازی خواهد شد یا نه، بلکه پرسش اصلی این است: چه زمانی این اتفاق میافتد؟
ETFهای کریپتو؛ مسیری که از بیتکوین و اتریوم شروع شد
راهاندازی ETFهای مبتنی بر بیتکوین نقطه عطفی در تاریخ بازار رمزارز بود. پس از آن، ETFهای اتریوم نیز راه خود را به بازار باز کردند. این دو دارایی به دلیل حجم بازار بالا، نقدینگی گسترده و چارچوب قانونی روشنتر، اولین انتخابهای قانونگذاران بودند.
اما اکنون بسیاری از تحلیلگران بر این باورند که در آینده نزدیک شاهد گسترش ETFها به سمت آلتکوینهای مهم خواهیم بود. XRP و ADA بهعنوان گزینههای اصلی در این مسیر مطرح شدهاند.
چرا XRP و ADA در اولویت قرار دارند؟
1. عمق بازار و نقدینگی
هر دو دارایی دارای بازارهای نقدی و آتی فعال هستند. این ویژگی به آنها امکان میدهد تا معیارهای “generic listing standards” کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) را پوشش دهند.
2. شفافیت قانونی XRP
XRP در سالهای اخیر درگیر پرونده حقوقی مهمی با SEC بود. اگرچه هنوز برخی مسائل حقوقی ادامه دارد، اما پیشرفتهای اخیر باعث شده وضعیت قانونی XRP نسبت به بسیاری از رقبایش شفافتر باشد. این امر شانس آن را برای ورود به بازار ETF تقویت میکند.
3. سازوکار نوین ADA
Cardano بهعنوان یکی از پیشگامان در اثبات سهام (Proof-of-Stake) شناخته میشود. این ویژگی باعث میشود از نظر زیستمحیطی و سازگاری با مقررات آینده، جایگاه ویژهای داشته باشد.
رقابت آلتکوینها برای ورود به بازار ETF
علاوه بر XRP و ADA، تحلیلگر بلومبرگ به چندین رمزارز دیگر نیز اشاره کرده که میتوانند در صف بررسی ETF قرار گیرند:
- Chainlink (LINK)
- Stellar (XLM)
- Bitcoin Cash (BCH)
- Avalanche (AVAX)
- Litecoin (LTC)
- Polkadot (DOT)
- Solana (SOL)
- Dogecoin (DOGE)
- Shiba Inu (SHIB)
با این حال، Seyffart تأکید میکند که از میان همه گزینهها، XRP و ADA بیشترین شانس را در کوتاهمدت دارند.
نقش قانونگذاری و SEC
قانونگذاری همچنان مهمترین چالش برای راهاندازی ETFهای آلتکوین است. SEC تاکنون نشان داده که رویکردی محافظهکارانه دارد. با این وجود، پذیرش ETFهای بیتکوین و اتریوم نشان میدهد که این نهاد آماده است در شرایط مناسب، گامهای جدیدی بردارد.
اگر XRP و ADA بتوانند معیارهای شفافیت قانونی و تطابق با استانداردهای عمومی را بهطور کامل برآورده کنند، مسیر تأیید ETF برای آنها هموار خواهد شد.
اهمیت ETF برای سرمایهگذاران نهادی
ورود XRP و ADA به بازار ETF میتواند پیامدهای گستردهای داشته باشد:
- دسترسی آسانتر برای سرمایهگذاران نهادی: صندوقهای بازنشستگی و مؤسسات مالی میتوانند بدون خرید مستقیم رمزارز، در معرض این داراییها قرار گیرند.
- افزایش نقدینگی و ثبات بازار: ETFها معمولاً جریان سرمایه قابلتوجهی را وارد داراییهای پایه میکنند.
- اعتباربخشی به آلتکوینها: تایید ETF بهمنزله پذیرش نهادی و قانونی است که میتواند جایگاه XRP و ADA را در بازار جهانی ارتقا دهد.
تحلیل رسانهها و کارشناسان
علاوه بر بلومبرگ، رسانههای دیگری نیز این موضوع را پوشش دادهاند:
- BTCC/Coingape: تاکید کردهاند که شفافیت حقوقی XRP و فناوری پایدار ADA، آنها را از سایر آلتکوینها متمایز میکند.
- Coindoo: پیشبینی کرده که اگر SEC درب ETFها را به روی آلتکوینها باز کند، اولین تمرکز بر XRP، Solana و Cardano خواهد بود.
چالشها و ریسکها
در کنار فرصتها، موانع قابلتوجهی هم وجود دارد:
- ابهام قانونی: حتی با پیشرفتهای اخیر، وضعیت حقوقی XRP و برخی آلتکوینها کاملاً قطعی نیست.
- ریسک نوسانات: آلتکوینها معمولاً نوسانات شدیدی دارند که میتواند مانعی برای پذیرش ETF باشد.
- رقابت شدید: با حضور رمزارزهایی مانند Solana و Polkadot، رقابت برای قرار گرفتن در اولویت ETFها بالا خواهد بود.
جمعبندی
بر اساس تحلیل بلومبرگ، چشمانداز بازار کریپتو نشان میدهد که XRP و ADA میتوانند گام بعدی در مسیر ETFهای رمزارز باشند. هرچند هنوز موانع قانونی و چالشهای بازار باقی است، اما ترکیب نقدینگی بالا، شفافیت نسبی و فناوری پیشرفته این دو دارایی، آنها را در موقعیتی ممتاز قرار داده است.
برای سرمایهگذاران، این موضوع میتواند سیگنالی باشد که آینده بازار ETF تنها به بیتکوین و اتریوم محدود نخواهد ماند. شاید در آینده نزدیک شاهد آغاز موج دوم ETFهای کریپتو با محوریت XRP و ADA باشیم؛ موجی که میتواند معادلات بازار ارزهای دیجیتال را بهطور بنیادین تغییر دهد.
